人民币套息交易存在什么特点？
人民币套息交易存在两大特征：
第一，市场上同时存在两个方向的套息
第二，由于资本账户受限，出现了部分通过贸易项的套息交易
套息交易之前也聊过无数次，就是在美中利差为正的背景下...
人民币套息交易存在两大特征：
第一，市场上同时存在两个方向的套息
第二，由于资本账户受限，出现了部分通过贸易项的套息交易
套息交易之前也聊过无数次，就是在美中利差为正的背景下，投资者利用息差赚钱
融入低息货币，在即期市场上换成高息货币，从而赚取货币间利率差异的交易行为
这个过程需要卖出人民币、买入美元，所以会导致人民币贬值压力加大
由于中国资本外流的管制较为严格，稳定的汇率会降低套息交易的风险，相当于鼓励更多的套息行为，间接加大人民币汇率贬值压力
在放开强制结售汇后，由于资本账户受限，部分企业和居民无法直接进行套息交易，便出现了部分通过贸易项的套息
我国在之前6月贸易顺差达989亿美元创历史新高的同时，银行代客结售汇则连续13个月逆差，且7月逆差规模高达457亿美元，创2016年2月以来新高
2022至2024年1季度（2022年开始人民币明显贬值），中国商品累计贸易顺差7356亿美元（国际收支平衡表口径）
然而外汇储备并未随之大幅增长，储备资产仅增长了1447亿美元
说明在美元升值、美元利率维持高位的情况下，企业结汇意愿不高
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- 发表于 2024-09-25 18:25
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